A股量化擇時(shí)研究報(bào)告：金融工程，AI識(shí)圖關(guān)注紅利、能源、價(jià)值.pdf

研究目的與框架

本報(bào)告為廣發(fā)證券金融工程團(tuán)隊(duì)發(fā)布的A股量化擇時(shí)定期報(bào)告，旨在通過(guò)多維度量化指標(biāo)體系對(duì)A股市場(chǎng)進(jìn)行系統(tǒng)性跟蹤與展望，涵蓋市場(chǎng)表現(xiàn)、估值水平、情緒指標(biāo)、宏觀因子及AI深度學(xué)習(xí)模型等多個(gè)分析維度。

核心數(shù)據(jù)與發(fā)現(xiàn)

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：2026年7月20日至24日期間，大盤(pán)指數(shù)顯著跑贏中小盤(pán)指數(shù)，中證100漲幅4.01%，國(guó)證2000跌幅2.93%；行業(yè)層面有色金屬、石油石化、煤炭領(lǐng)漲，房地產(chǎn)、傳媒、建筑材料領(lǐng)跌。

估值水平：主要寬基指數(shù)PETTM歷史分位數(shù)普遍處于中高區(qū)間，中證全指77%，上證50與滬深300分別為75%、76%，創(chuàng)業(yè)板指76%，中證500為62%，中證1000為44%。

情緒指標(biāo)：創(chuàng)60日新低個(gè)股占比從38.7%大幅降至24.9%，但均線(xiàn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)從-43.9%進(jìn)一步惡化至-47.1%，顯示市場(chǎng)技術(shù)形態(tài)仍偏弱。

宏觀因子：PMI三月均線(xiàn)上行看多；社融存量同比一月均線(xiàn)、10年期國(guó)債收益率十二月均線(xiàn)、美元指數(shù)一月均線(xiàn)均看空。

AI模型配置：卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型最新輸出轉(zhuǎn)向紅利、能源、價(jià)值主題，具體配置滬深300紅利低波動(dòng)指數(shù)、中證能源指數(shù)、國(guó)證價(jià)值100指數(shù)、中證A500紅利低波動(dòng)指數(shù)、中證全指能源指數(shù)。

研究結(jié)論

報(bào)告綜合多項(xiàng)量化指標(biāo)指出，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)、結(jié)構(gòu)性分化加劇的特征，AI識(shí)圖模型對(duì)紅利、能源、價(jià)值板塊的集中配置反映了深度學(xué)習(xí)模型對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)量與風(fēng)格特征的識(shí)別結(jié)果。