紡服行業(yè)周報(bào)：運(yùn)動(dòng)品牌Q2流水放緩，安踏、361度表現(xiàn)韌性強(qiáng).pdf
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- 時(shí)間：2026/07/19
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研究目的與核心內(nèi)容
本報(bào)告為華西證券紡織服裝行業(yè)周報(bào)（2026年7月12日-7月17日），旨在跟蹤港股運(yùn)動(dòng)品牌Q2運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、原材料價(jià)格走勢(shì)、出口與終端消費(fèi)數(shù)據(jù)，為機(jī)構(gòu)投資者提供行業(yè)配置參考。
核心數(shù)據(jù)與發(fā)現(xiàn)
運(yùn)動(dòng)品牌運(yùn)營(yíng)：四家港股運(yùn)動(dòng)企業(yè)Q2環(huán)比均放緩，361度主品牌零售額同比中高單位數(shù)增長(zhǎng)，安踏主品牌/ FILA/其他品牌零售額同比高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)/低雙位數(shù)增長(zhǎng)/增長(zhǎng)40%-45%，李寧主品牌全渠道零售銷(xiāo)售額同比下降低個(gè)位數(shù)，特步主品牌流水同比下滑。運(yùn)動(dòng)制造臺(tái)企6月?tīng)I(yíng)收分化，鈺齊、廣越、儒鴻同比正增長(zhǎng)，豐泰、裕元、來(lái)億同比下滑。
原材料價(jià)格：中國(guó)棉花3128B指數(shù)年初至今上漲13.78%，錦綸上漲13.77%，羊毛年初至今漲幅20.29%。USDA 2026年7月預(yù)測(cè)全球棉花總產(chǎn)2553.0萬(wàn)噸，同比降幅0.98%；消費(fèi)需求2655.2萬(wàn)噸，同比上升3.24%。
出口與消費(fèi)：6月紡織服裝出口同比+7.16%，環(huán)比+14.32%；6月服裝行業(yè)線(xiàn)上銷(xiāo)售額359.96億元，同比下降10.60%；6月服裝鞋帽、針紡織品類(lèi)零售總額1285億元，同比增長(zhǎng)3.9%，累計(jì)同比增長(zhǎng)6.7%。
投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示
推薦Q2業(yè)績(jī)確定性較高個(gè)股：上游百隆東方、富春染織；中游興業(yè)科技、開(kāi)潤(rùn)股份、晶苑國(guó)際；品牌類(lèi)森馬服飾、三夫戶(hù)外、報(bào)喜鳥(niǎo)、361度。風(fēng)險(xiǎn)提示包括匯率波動(dòng)、原材料波動(dòng)及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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