我國制造業產值繼去年12月同比上升25.2％（修正后）后，今年1月再度轉升為跌，同比下滑8.8％。若不包括表現向來較佳的生物醫藥業，跌幅更進一步達到15.3％。

這是近八個月以來的最大跌幅，比分析師的預測嚴重很多。彭博社向17名經濟師進行的調查顯示，中位數預測是僅下跌1.6％。

不過，產值環比表現略優于市場預測。和12月相比，制造業經季節性調整后取得3.3％增長，經濟師的預測是上漲3.2％。若不包括生物醫藥，產值環比上漲2.8％。

經濟發展局指出，產值同比下跌是因為全球經濟持續疲軟，及企業在農歷新年期間放緩生產作業。市場對電子產品的需求也持續低迷。

在出口需求疲軟的情況下，電子業產值同比下跌28.4％，以半導體的36％跌幅最為顯著，其次是下跌28.7％的數據存儲。資訊通信和消費電子業的產值從12月的增加22.2％，轉為下跌16.2％，只有電腦周邊產品取得1.8％增長。

穆迪分析（Moody’s Analytics）經濟師陳志雄指出，新加坡的制造業產值被表現低迷的電子業所拖累，泰國的水災和欠佳的全球增長令問題加劇，農歷新年期間許多工人放假，進一步拉低產值。

澳新銀行（ANZ）分析師文森特康迪（Vincent Conti）則說：“雖然同比跌幅比預期嚴重，但環比增幅與我們對市場已見底的預期一致。雖然市場依然面對眾多外來風險，我們相信情況將能持續穩定。”

生物醫藥業產值的增幅顯著放緩，相比12月的同比上揚167％，產值在1月只增加27.9％。這主要是因為藥劑業的同比增幅從179.7％放緩至32.5％。