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大模型賦能投研之二十四：基金研究Skills，主動基金復盤與基金評價報告撰寫.pdf
- 4積分
- 2026/07/24
- 54
- 國金證券
研究背景與目的國金證券金融工程團隊發布《大模型賦能投研之二十四：基金研究Skills，主動基金復盤與基金評價報告撰寫》，旨在解決主動權益基金研究中多維度、高重復、定性定量結合、強交付規范帶來的效率瓶頸，通過SKILL體系將研究員從重復取數運算中解放，轉向判斷與決策。核心架構體系采用五層鏈路：數據與證據層（定期報告、凈值、觀點等）、分析子SKILL層（業績評價、風格分析、行業配置、資產配置、業績歸因、交易行為、可投資性、基金經理觀點八個核心模塊）、專項入口層（定報分析、單基金定報、盤中凈值估算、主題/行業/板塊基金搜索、相似/競品搜索、持倉擁擠度分析六個高頻場景）、高階編排層（基金產品評價報告、...
標簽： 基金研究 主動基金 基金評價 -
公募基金2026年二季報全景解析.pdf
- 7積分
- 2026/07/24
- 42
- 華福證券
研究目的與核心內容華福證券金融工程團隊發布公募基金2026年二季報全景解析，系統梳理全市場公募基金規模變動、各細分品類業績表現與持倉特征，為投資者提供季度市場全貌與配置參考。核心數據2026年二季度末全市場公募基金資產凈值合計39.63萬億元，非貨基規模24.03萬億元，環比上漲9.49%；主動權益基金規模4.72萬億元，環比上升25.86%；固收+基金1804只，總規模3.3萬億元；非貨幣ETF規模45770.78億元，環比下降5.17%；QDII基金276只，規模7923億元；量化基金804只，規模5285.93億元，環比上升20.43%；FOF基金619只，規模3357.96億元；REI...
標簽： 公募基金 基金季報 財富管理 -
基金二季報配置分析：一份“前所未有”的基金季報、及最新配置思考.pdf
- 4積分
- 2026/07/24
- 29
- 廣發證券
研究背景與目的本報告為廣發證券2026年7月22日發布的基金二季報配置分析專題，旨在解析二季度主動權益基金史無前例的集中度數據，并基于7月以來市場劇烈波動更新行業配置判斷。核心數據發現主動偏股+靈活配置型基金對電子行業持倉比例達43.4%，超配比例約20%，為A股歷史第二次單個行業持倉超30%（首次為2009年6月銀行）；TMT整體配置超60%屬歷史首次；前十大重倉股中九席為AI產業鏈標的。二季度資金通過基金渠道流入股市約2000億元，主動偏股基金凈贖回近1700億元，但74.4%的"翻倍基"獲凈申購。配置結構特征呈現"AI擴圈、非AI縮圈"極致分化：AI鏈條向光芯片、測試設備、漲價環節、半導...
標簽： 公募基金 基金季報 資產配置 -
主動偏股基金26Q2重倉股分析：K型經濟與錘型配置.pdf
- 3積分
- 2026/07/23
- 45
- 天風證券
研究背景與目的本文選取普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型四類主動偏股型公募基金為研究對象，基于截至2026年7月22日的基金重倉股明細數據，系統分析二季度主動股基的資產配置特征、行業配置結構及重倉股格局，揭示"K型經濟"背景下公募資金的"錘型配置"特征。核心發現二季度主動股基資產總值、股票配置比例均環比上升，權益市場熱度助力規模擴張。板塊層面，雙創倉位合計超五成，占權益倉位比例創歷史新高，首次超過主板。大類行業層面，TMT倉位大幅攀升至六成以上，上游材料倉位回落至近年水平，消費、公用環保、大金融倉位創2009年以來新低。電子倉位環比翻番至四成以上，通信與電子合計重倉比例超六成。建筑...
標簽： 公募基金 重倉股 偏股基金 -
金融產品深度報告：科創芯片設計ETF廣發（589210），AI驅動與國產替代共振下的科創板芯片投資機遇.pdf
- 3積分
- 2026/07/23
- 22
- 東吳證券
研究目的與核心主題本報告為東吳證券發布的金融產品深度報告，旨在分析科創芯片設計ETF廣發（589210）的投資價值，聚焦上證科創板芯片設計主題指數（950162.CSI）的編制特征、行業基本面及ETF產品運作機制，為投資者提供科創板芯片設計領域的配置參考。指數核心特征上證科創板芯片設計主題指數于2024年7月26日推出，選取科創板芯片設計領域上市公司證券作為樣本，截至2026年6月30日前十大成分股權重合計65.30%，半導體純度約95.96%，高度集中于數字芯片設計。指數覆蓋存儲芯片、高性能處理器、內存接口芯片、芯片IP及AI芯片等核心方向，為投資者提供較為純粹的"科創板+芯片設計"配置工具...
標簽： 芯片 ETF 半導體 -
華夏基金AI全產業鏈布局：從海外巨頭到國產替代的完整投資圖譜（下）.pdf
- 3積分
- 2026/07/23
- 21
- 長江證券
研究目的與核心內容本報告為長江證券量化金融研究深度報告的下篇，完整梳理華夏基金八只AI產業鏈主題基金，結合產品風險收益特征，對應設計"核心+衛星+對沖+儲備"差異化配置方案，為機構布局AI全產業鏈提供完整落地配置方案。AI終端應用層分析報告分析AI產業景氣傳導規律，指出中長期景氣重心將由上游基建端向下游終端硬件、行業軟件應用環節轉移。華夏潛龍精選聚焦消費級AI智能終端，布局AI手機、AIPC、智能穿戴等細分領域，深度綁定頭部電子產業鏈；華夏軟件龍頭聚焦工業軟件、財稅與跨境SaaS，依托AI賦能數字化轉型，具備輕資產、業績持續性強的優勢。AI配套能源賽道分析算力集群運行催生巨大電力消耗，能源是A...
標簽： 人工智能 AI大模型 基金 -
2026年二季度公募基金持倉分析：AI浪潮下科技持倉占比創歷史新高.pdf
- 4積分
- 2026/07/23
- 25
- 長江證券
研究目的與核心結論本報告基于截至2026年7月21日披露率超過99%的主動偏股型基金持倉數據，系統分析2026年二季度公募基金資產配置行為。核心結論為：AI浪潮驅動下科技持倉占比創歷史新高，市場結構呈現顯著的科技成長風格特征。總量特征主動型基金股票倉位上升至83.06%；科創板配置比例上升10.10個百分點至24.42%，主板配置比例下降15.43個百分點至48.40%；創業板指持倉邊際上升明顯；港股持倉占比邊際下滑至8.74%。行業配置特征大科技配置比例上升，大制造配置比例顯著下降。信息技術與硬件配置比例上升22.68個百分點至46.73%，通訊業務上升2.59個百分點至16.60%；工業板...
標簽： 公募基金 人工智能 科技持倉 -
公募REITs26Q2業績分析及26Q3展望：C端穩健、B端承壓、結構分化.pdf
- 7積分
- 2026/07/23
- 16
- 申萬宏源
研究目的與核心內容本報告為申萬宏源發布的公募REITs2026年二季度業績分析及三季度展望，系統梳理了消費、保租房、倉儲物流、產業園、公用事業、能源、交通、IDC八大板塊的運營表現與財務數據，并對三季度各板塊走勢進行預判。核心數據與業績特征26Q2整體呈現"C端穩健、B端承壓、結構分化"特征：消費板塊收入同比增速處于最近5個季度高位；保租房是唯一實現收入及可供分配金額同環比均正增長的業態；能源板塊收入同比下滑超20%，基本面惡化顯著；產業園板塊收入/EBITDA/可供分配金額同比降幅進一步擴大；倉儲物流同比降幅收窄，環比持平；交通板塊業績整體同比下滑；IDC板塊因稅法規則調整導致可供分配金額環...
標簽： 公募REITs 基金 財富管理 -
2026Q2主動權益型公募基金持股分析：資金K型分化，科技持倉突破60％.pdf
- 7積分
- 2026/07/23
- 23
- 申萬宏源
研究目的本報告基于2026年二季度主動權益型公募基金季報數據，分析基金行業配置特征、資金擁抱行為、總量表現及其他資金動向，揭示科技持倉突破歷史極值背景下的市場結構變化。核心發現科技配置方面，電子行業持倉占比達43.4%，通信為16.9%，整體TMT持倉突破60%，均為歷史新高。非科技方向普遍失血，電力設備、有色金屬、基礎化工、醫藥生物、食品飲料等持倉降至歷史低位或接近最低。基金凈值二季度中位數上漲約10%，但7月以來回吐年內收益，整體凈贖回1606億份。杠桿資金二季度凈增近5000億元但7月回落，固收+加倉科技，寬基ETF托底入市。歷史對比歷史上單一行業持倉極限在20%，單一產業鏈持倉極限在3...
標簽： 公募基金 主動權益基金 科技持倉 -
基金轉債持倉分析：26Q2，底倉換券，行業與個券分化.pdf
- 3積分
- 2026/07/23
- 11
- 天風證券
研究目的本文基于公募基金2026年二季報披露數據，系統分析2026年第二季度公募基金可轉債持倉的整體特征、行業分布、個券選擇及可轉債基金的專項表現，揭示"固收+"產品收益分化背景下的轉債配置邏輯。核心發現規模與參與度方面，公募基金持有轉債市值環比上升至3157.67億元，占存續轉債市值比例提升至50.66%創歷史新高；全市場持有轉債的公募基金數量由1699只大幅升至2651只。結構分化方面，一級債基逆勢加倉，持有轉債市值上升10.91%至651.58億元，倉位上升0.57pct至7.50%；二級債基、轉債基金則連續減倉，轉債基金倉位下降0.88pct至91.93%。行業配置方面，公募基金明顯超...
標簽： 基金 轉債 可轉債 -
基金經理關注話題和2026Q2季報分析：主動與被動規模走勢分化，材料、上游、設備詞頻提升.pdf
- 3積分
- 2026/07/23
- 9
- 天風證券
研究目的與方法本報告基于2026年二季度公募主動權益基金季報數據，對基金業績、規模申贖、持倉配置、基金經理觀點等進行系統性梳理。主動權益基金定義為Wind二級分類中的普通股票型、偏股混合型、靈活配置型，且股票倉位上限超過60%的基金產品。核心發現業績方面：2026Q2主動權益基金平均收益率較Q1大幅提升，季度收益率中位數為10.75%，約54%的產品取得超10%的季度收益率，正收益基金數量占比達69.59%。規模方面：主動權益基金規模單季度上升約9784億元至4.75萬億元，被動指數基金規模出現季度下降，主動權益規模反超被動指數。倉位方面：股票倉位回升至88.39%，高于歷史均值77.67%；...
標簽： 公募基金 基金經理 季報分析 -
2026Q2基金持倉深度分析：極致的分化與極致的加倉.pdf
- 3積分
- 2026/07/23
- 38
- 國金證券
研究目的與核心內容本報告為2026年第二季度基金持倉深度分析，旨在剖析主動偏股基金在極致分化行情下的配置行為、負債端變化及市場影響。核心數據2026Q2主動偏股基金股票倉位回升至85.73%（A股78.74%，港股6.99%）；主動基金業績中位數約10.8%，前10%與后10%基金業績差達105.8%的歷史極值；AI硬件賽道配置比例升至54%，超配比例達30.4%，均為歷史最高水平；電子板塊配置比例43.23%、超配比例19.82%，創單一行業配置歷史峰值；權益類基金負債端凈流出，主動偏股基金凈流出916.66億元，被動基金凈流出7743.66億元。核心結論主動偏股基金持倉呈現極致分化與極致加...
標簽： 公募基金 基金持倉 資產配置 -
【專題報告】2026年二季報公募基金十大重倉股持倉分析.pdf
- 3積分
- 2026/07/23
- 29
- 華創證券
研究目的本報告基于公募基金2026年二季度十大重倉股持倉數據，多維度分析機構投資者投資風格變化，為市場參與者提供機構資金動向的參考。核心內容市場表現方面，2026年4月以來A股震蕩分化，科創50、創業板50、創業板指漲幅居前，電子與通信行業為二季度主線。基金發行方面，二季度偏股主動型基金成立120只，總份額829.17億，發行規模較上季度略低。倉位方面，各類型偏股主動型基金平均倉位均有所上升。行業配置方面，中信一級行業中電子、通信持倉規模大幅增加，電力設備及新能源、食品飲料、有色金屬、汽車減少規模超200億元；電子行業重倉占比達42.63%，較上季度翻倍。個股方面，增持前五為中際旭創、新易盛、...
標簽： 公募基金 重倉股 持倉分析 -
電子受內外資青睞、TMT抱團加劇——2Q26基金持倉分析.pdf
- 3積分
- 2026/07/22
- 59
- 財通證券
研究主題本報告為財通證券發布的2026年二季度基金持倉分析，聚焦電子行業及TMT板塊的資金流向與機構配置變化。報告核心分析電子行業受內外資共同青睞的現象，以及TMT板塊內部抱團加劇的趨勢特征。核心價值通過基金持倉數據透視機構資金對電子、TMT賽道的配置偏好與集中度變化，為投資者研判半導體、人工智能、通信等細分領域的資金面趨勢與板塊輪動節奏提供參考依據。
標簽： 電子 基金持倉 TMT -
基金產品專題研究系列之七十六：REITs指數擇時與指數基金交易策略.pdf
- 3積分
- 2026/07/22
- 42
- 廣發證券
研究背景與目的公募REITs擴容后，市場對可跟蹤基準與工具化配置需求上升。中證REITs全收益指數（932047.CSI）成為2026年首批REITs指數基金的共同標的，為指數擇時與波段交易提供統一研究載體。本報告從宏觀、估值、價量三維度構建可復現的定量擇時框架，測算時統一計入雙邊0.1%交易成本。核心研究內容宏觀擇時以M1、企業債社融、基建投資等因子差分生成月度多空信號并等權合成，回測收益相對基準轉正、回撤較基準明顯收斂，年化波動率6.71%，最大回撤-20.82%。估值擇時采用全市場REITs的PV乘數、派息率、中債估值收益率截面均值的滾動分位數動量作為信號，多因子合成后年化波動率5.50...
標簽： REITs 基金產品 指數基金
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