考慮到中小鋼廠擁有大約1個月用量的鐵礦石庫存，由于前期礦價下跌明顯，當前鋼廠盈利仍在恢復，但是隨著低成本礦石逐步耗盡，鋼廠又將面臨逐步走高的鐵礦石成本壓力。在鋼市前景并不明朗的情況下，后期鋼價持續回升的難度很大，礦價大幅走強并不利于鋼廠盈利的持續好轉，鋼廠盈利的改善也就變成了“曇花一現”。

歷史經驗表明，房價大幅回落對房地產開發投資的沖擊較大，而國內鋼價走勢與房地產開發投資的聯系緊密。因此，國內房價走勢是影響鋼價的一個關鍵變量。后期鋼價能否走穩還有賴于保障房、水利等財政支持的基礎設施建設力度的加大。在上述不確定性未消除的情況下，鋼材市場難有起色。

從全球的角度來審視，國內外鋼鐵板塊和礦業板塊走勢弱于大盤。我們認為，全球市場對歐債危機可能引發的連鎖反應的擔憂并未根除，國內鋼市還將維持震蕩，鋼鐵行業基本面缺乏亮點，鋼鐵板塊仍將維持震蕩走勢。（光大證券）