4月28日，中國電力企業聯合會發布的預測報告稱，今夏用電高峰時段用電缺口可能達到3000萬千瓦左右，是繼2004年以來缺電最嚴重的一年。當天下午，國家發改委印發《有序用電管理辦法》的通知，要求依法控制部分用電需求，明確重點限制高耗能企業用電。

　　在此背景下，業內人士認為，電力短缺或催生相關行業投資機會。

　　增加電煤需求

　　針對今夏用電缺口，盡量快速增加發電量幾乎成為目前解決這一難題的唯一辦法。但南方各省近期出現干旱，水電發電量可提升幅度有限，因此增加火電發電量迫在眉睫。

　　伴隨著需求增加的是，動力煤價格近期也開始出現上漲。海運煤炭網4月27日發布的環渤海動力煤綜合均價為808元/噸，環比上漲9元/噸。環渤海四大港口不同煤種動力煤價格也出現每噸5-10元的不同程度上漲。

　　“煤炭供應緊張和價格上漲將使得動力煤上市公司直接受益。”平安證券煤炭行業研究員張順表示，一方面，國內經濟面向好，煤炭下游需求旺盛，煤價有小幅上漲動力，行業景氣度持續回升；另一方面，國際煤炭價格將持續高位運行。加上目前煤炭股估值處于歷史中值水平，對應2011年市盈率為16.5倍，煤炭股具備上漲基礎。

　　減少鋼材產能

　　限電使下游多個高耗能行業出現電力短缺，產能受到明顯抑制，價格也出現了不同程度的上漲。因為預期價格上漲，目前商家備存貨的預期較為濃厚。即使在產能相對過剩的鋼鐵行業，建筑鋼材目前也成了搶手貨。

　　從庫存和價格看，上周上海市場螺紋鋼庫存45.32萬噸，環比下降3.41萬噸，熱軋庫存159.13萬噸，環比下降2.99萬噸。上海地區200mm螺紋鋼上漲至平均價格為4704元/噸，環比上漲50元/噸。中厚板、冷軋板價格也出現了不同程度的上漲。

　　中信證券認為，本次限電將減少鋼鐵供給5%，加速國內鋼鐵企業的景氣恢復。由于淘汰落后、高能耗主要集中在建筑鋼材，因此這類公司將迎來新的機遇。從地域上看，華北、華東電力缺口大，鋼鐵產能受影響大，這兩地市場鋼價受益最大。

　　推升水泥價格

　　和鋼鐵一樣，水泥產能也受到限電的制約，限電將再次成為水泥價格向上催化劑。4月份以來，全國水泥價格呈持續走高態勢，表現較好的區域主要出現在新疆、東北和華東地區，京津冀和湖南區域價格上漲也較為明顯。東方證券建材建筑行業分析師羅果預計，第二季度水泥上市公司業績同比和環比均將有較好表現。

　　羅果認為，雖然水泥股前期漲幅較大，但估值仍處于較低水平，且未來一年內行業高景氣度狀況將持續。看好東部水泥公司，同時新疆區域2011年也進入了大規模投資實施階段，水泥需求表現出較為旺盛的態勢，也建議關注新疆的水泥股。