在鋼價節節下挫的背景下，作為鋼鐵龍頭企業寶鋼近日一組停牌公告被市場認為是，有意通過將旗下的不銹鋼等毛利率較低的資產置出上市公司，這一資產調整有利于寶鋼股份提升經營業績。12月6日，寶鋼股份(600019，SH)發布公告稱，“寶鋼股份正在籌劃部分資產調整事宜，為維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，經公司申請，公司股票自12月6日起停牌。公司將盡快確定相關方案并復牌。”

就在停牌的前一日（12月5日），寶鋼股份股價也創下了其年內最低價4.81元，與其股價頹勢相對應的是顯著下滑的業績。公告顯示，公司今年前三季度實現凈利潤63.21億元，同比下降40.38%。

分析指向剝離兩大虧損資產

今年以來，國內鋼鐵產能充分釋放，粗鋼產量屢創歷史新高，礦石、煤炭等原燃料價格持續攀升并維持高位運行，給寶鋼股份造成一定的成本壓力。寶鋼股份的主要鋼鐵產品為碳鋼、不銹鋼、特殊鋼等。筆者昨日在咨詢多位業內分析人士時獲悉，與寶鋼股份旗下的碳鋼產品相比，不銹鋼和特鋼占比較小，不銹鋼現在就是剛剛盈利，普碳盈利相對較好。不銹鋼和特鋼等資產盈利情況不佳，此次停牌或與寶鋼股份有意將旗下的不銹鋼等資產置出上市公司，此舉無疑能使寶鋼股份的業績報告變得較為好看。

面對這次寶鋼甩出的這個停牌公告，不少股民表示了反對意見，“未來中國發展航母，軍工需要大量的特鋼，經過多年的努力基本扭虧為盈，而且特鋼發展市場廣闊，現在置換出去，有損小股東利益。此外，不銹鋼和特鋼都是從大股東（寶鋼集團）手中收購的，股份公司這些年來并沒有獲利。不銹鋼和特鋼的技術更是在國內領先，況且不銹鋼經過幾年的培育已經開始盈利，特鋼更是未來扶持的行業，經過多年的培育特鋼已經產生效益，不出意外特鋼將是利潤的增長點，航空，造船，高鐵，高端裝備制造都離不開特鋼。”

置出資產或為搬遷問題提前埋伏筆

實際上，據筆者了解，為了降低公司的經營風險，寶鋼股份也一直在考慮尋找適當的時機將不銹鋼和特鋼資產置出上市公司。“將不銹鋼事業部從寶鋼股份公司剝離，不但有利于寶鋼上市公司的發展，也為寶鋼不銹鋼業務拓寬了發展空間。不銹鋼事業部已經建立了從研發、采購、生產到銷售的全流程體系，如果組建不銹鋼集團，將有利于寶鋼不銹鋼事業的專業化發展。”一寶鋼內部高層向媒體透露表示。其實，據筆者獲悉，近年，寶鋼股份一直有意將其不銹鋼事業獨立發展壯大，更有傳出寶鋼想要組建“不銹鋼集團”的說法。數據顯示，寶鋼不銹鋼事業部已具有250萬噸的產能，去年在國內市場占有14%的份額。

其實早在剝離不銹鋼資產前，寶鋼集團的高層們就已先“下手為強”進行了產業整合。今年3月，寶鋼集團早已與福建省人民政府簽訂戰略合作協議，并與福建大型民營企業德盛鎳業組建了合資企業——寶鋼德盛不銹鋼有限公司，據稱，寶鋼投資高達200億元。寶鋼的目標是，在福建建設全球最大的綠色不銹鋼產業生產基地，“十二五”期間實現400萬噸以上不銹鋼產能，從而躋身全國不銹鋼生產企業前列。由此，業內人士猜測，未來寶鋼不銹鋼集團若成立，其總部很有可能設立在福建。

另據寶鋼內部人士稱，由于寶鋼在上海的資產都身處市內，未來都面臨被要求搬遷的問題，此前寶鋼內部也曾做過多個搬遷方案，比如將不銹鋼資產搬遷至福建或者寧波，，目前最終方案還沒有確定。

筆者獲悉，上述特鋼和不銹鋼這兩塊資產原屬于上鋼，這兩塊土地寶鋼股份于2003年收購，均位于靠近上海市中心地段，占地面積有幾平方公里、數千畝，目前，周圍房價已在2萬以上。

對此，不少投資者表示擔憂，“當時（買入時）評估土地每畝僅二、三十萬，但是，按照目前上海搬遷補償標準，現在每畝價格至少在幾百萬以上，而且允許企業參與改造，這兩塊資產光是土地價值就達數百億元。如果在此次資產調整中，按照原收購價剝離或少量溢價剝離，寶鋼股份看似得了便宜，表面上每年減少幾億的虧損，但實際上損失可達二、三百億元以上。”