鋼鐵工業“十二五”規劃正式出臺，產能調整與品種質量提升成主要原則與目標。

工信部今日正式出臺了鋼鐵工業“十二五”規劃，計劃通過結構調整、綠色發展、區域協調進一步對行業產能進行控制與優化，通過自主創新來提升行業產品品質，實現從量向質的轉化。

產能調整繼續進行，行業整合有望加速

產能過剩是鋼鐵行業中經久不衰的話題，在行業盈利持續惡化的情況下，“十二五”規劃的大量政策導向均圍繞行業產能調整而進行。十二五期間，將繼續通過節能減排手段淘汰落后產能：各項節能減排指標在“十一五”基礎上有所加強；優化產業布局，推進鋼廠搬遷，建立東南沿海鋼鐵基地：粗鋼產量較大的省份將減量調整，中部地區保持產能不變，西部適度發展；繼續鼓勵并購重組，前十大鋼鐵企業集團鋼產量計劃由48.6%提升為60%左右；根據規劃預測，“十二五”期間產量增長速度明顯放緩，三次五年規劃增速下降三個臺階：規劃通過不同方法對國內粗鋼的消費進行了預測，最終傾向認為，2015年國內粗鋼導向性消費量約為7.5億噸。我們再將IMF預測未來五年平均增速2.5%來作為出口增速直接相乘進行估算，預計2015對應出口量約為4375萬噸，兩者簡單假設下2015年國內粗鋼產量預計約為8億噸左右，十二五期間年均產量增速為5%左右。明確提出相關資源保障，規范國內資源開采，新增國外資源供應：基本建立利益共享的鐵礦石、煤炭等鋼鐵工業原燃料保障體系，新增境外鐵礦石產能1億噸以上。

將行業發展重點從量的擴張轉到質的提升，相關產業升級概念公司受益

因為產量增速的明顯回落，鋼鐵行業已經很難出現昔日量價齊升的局面，因此，“十二五”規劃明確提出，需要明確提高產品質量、提升產品附加值，將進口依賴度較高的品種逐步國產化，并提高戰略品種的國產化比例。1、產品質量明顯提高，穩定性增強，滿足重點領域和重大工程需求，支撐下游行業轉型升級和戰略性新興產業發展；2、進口量較大的高強高韌汽車用鋼、硅鋼片等品種實現規模化生產，國內市場占有率達到90%以上；3、船用耐蝕鋼、低溫壓力容器板、高速鐵路車輪及車軸鋼、高壓鍋爐管等高端品種自給率達80%；4、400兆帕及以上高強度螺紋鋼筋比例超過80%。相關受益公司主要包括：1、特鋼行業：大冶特鋼、西寧特鋼、撫順特鋼；2、高壓鍋爐管：久立特材、常寶股份；3、高端寬厚板材與冷軋板：寶鋼股份、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、武鋼股份；4、三級螺紋鋼：河北鋼鐵、攀鋼釩鈦。

仍維持對行業的“中性”評級

從整個規劃來看，在政策的有效引導與行業自身跟隨市場的逐步調整下，行業慢慢擺脫當前所面臨的盈利困境并逐步回歸盈利能力均值的過程值得期待。不過由于行業格局調整的效果顯現并非一朝一夕，在短期行業依然面臨需求可能下滑的影響下，暫時仍維持對行業的“中性”評級。